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MLP "sell"
12.08.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Bernd Müller-Gerberding, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein von MLP (ISIN DE0006569908 / WKN 656990) unverändert mit "sell".
MLP habe für das zweite Quartal schwache Zahlen gemeldet und die Konsensschätzung verfehlt. So sei der Gesamtumsatz im Jahresvergleich um 16% auf 106 Mio. EUR zurückgegangen, während das EBIT um 77% auf 2,4 Mio. EUR gesunken sei. Die Zahl der Berater habe sich während des Quartals um 30 reduziert. Dieser anhaltende Rückgang der Beraterbasis sei nach Ansicht der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten ein ernstes Problem für MLP, für das es keine schnelle Lösung geben dürfte.
Die Kunden hätten sich zuletzt beim Kauf langfristig angelegter Finanzprodukte, welche durch höhere Margen gekennzeichnet seien, zurückgehalten. Das Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft habe indes einen Zuwachs der Provisionseinnahmen verzeichnet. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für MLP sei von 0,26 EUR auf 0,25 EUR (2009) gesenkt worden, während die EPS-Schätzung für 2010 unverändert bei 0,48 EUR liege. Davon ausgehend lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 49,5 und 20,1 errechnen. Das Kursziel der MLP-Aktie sehe man nach wie vor bei 8,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von MLP weiterhin "sell". (Analyse vom 12.08.09) (12.08.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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